LOS FONDOS DE LOS AFILIADOS TUVIERON UNA RENTABILIDAD ANUAL NEGATIVA DE 1,87% 

Por: Ismael Bermúdez 

En julio las inversiones de los fondos que administran las AFJP volvieron caer. Así en un año, las cuentas de sus afiliados cerraron con un rendimiento promedio negativo del 1,87%.
Todas las AFJP tuvieron resultados negativos, de acuerdo a las cifras divulgadas ayer por la Superintendencia que controla a las administradoras.
Si se tiene en cuenta que la inflación real es del orden del 25% anual, la pérdida en términos reales es mucho mayor. De este modo, si 12 meses atrás administraban $ 90.000 millones, para acompañar a la inflación y sin considerar los nuevos aportes, los fondos de las AFJP ahora deberían rondar los $ 112.500 millones. En cambio, esos $ 90.000 millones equivalen a unos $ 88.000 millones. Una desvalorización o pérdida real de las inversiones de $ 24.500 millones.
Todo esto pasó porque el dinero de los afiliados está en inversiones, como acciones o bonos públicos, que desde hace un año están golpeadas por una suma de factores. A las sospechas sobre la manipulación del Indice de Precios al Consumidor, que ajusta el valor de los títulos públicos, se sumó la crisis financiera internacional que siguió acentuándose, la suba de la inflación y la incertidumbre que rodeó el conflicto con el campo.
Aún así, esta desvalorización no fue mayor por un artilugio contable: una parte de los títulos públicos que están en manos de las AFJP por unos 25.000 millones de pesos están registrados a sus valores técnicos, y no a los que surgirían de sus precios de mercado, mucho más bajos.
Estos rendimientos reales negativos impactan en forma directa sobre los ya jubilados o próximos a jubilarse.
Los que están cercanos a la jubilación, porque disponen de un saldo menor en sus cuentas y tendrán un haber más bajo. En tanto los jubilados privados con "retiro programado" pasan a cobrar menos por la caída del valor de la cuota de la AFJP. También perjudica a los jubilados con "renta vitalicia" porque sus haberes se ajustan según los excedentes de rentabilidad de las compañías de seguros, que están disminuyendo. 

Clarin